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最近几周以来,我们一直在倡导债券和股票之间


“更近期的恐慌情绪会给风险带来压力,但恐慌情绪对于增加围堵可能性很有必要。信贷市场似乎意识到这一点。” Evercore ISI的Dennis DeBusschere说。“ EISI的调查小组向投资者询问了疫情的影响,绝大多数受访者认为风险都被低估了,并期望美国国债收益率可能下降25个基点(至约1.3%)。不过,有80%的投资者预计供应链将在7月份恢复到接近正常水平。” (该调查报告于2月17日发布。)
 
难以挑剔的底部
 
瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd.)驻新加坡的经济和战略主管维什努•瓦拉森(Vishnu Varathan)表示:“由于COVID-19的案例仍在上升,很难说出制造业何时会见底,这有可能为长期疲软奠定基础。” “这意味着我们将看到更多的避险需求并存。” 他补充说:“这是一项避险交易,您可以摆脱投资组合中的风险。”
 
转向中立
 
Bensignor投资策略总裁Rick Bensignor表示:“这种病毒最终蔓延到意大利和伊朗,这在大多数亚洲人居多的情况下使一些投资者感到恐惧。” “随着SPX从其每周风险水平3,394反转右下角-并且现在存在每日负背离-我将我们的战术杠杆多头头寸降低至纯中性。我们还将以微弱的损失退出长期的日经指数交易。”
 
“强烈”寻求收益
 
“最近几周以来,我们一直在倡导债券和股票之间的立场更加平衡,因为我们对疫情的发展尚不清楚。似乎中国的新病例数量正在下降,每天康复的患者人数要高于新确诊病例。这可能会鼓励中国当局允许更多的工人重返工作岗位,并限制生产中断。”摩根大通资产管理公司亚洲首席市场策略师戴慧说。“债券收益率的下降也意味着投资者对收益率的搜寻将继续激烈。这巩固了我们对新兴市场固定收益和发达市场公司债务的建设性看法。”
 
风险规避
 
道明证券新加坡高级新兴市场策略师米图尔·科赫塔(Mitul Kotecha)表示:“鉴于韩国,意大利和其他地区的案件急剧增加,短期内人们的厌恶情绪可能会加剧。” “市场越来越关注比以往预期更长的经济破坏风险。供应链越来越暴露,而服务和旅游业在许多国家都在遭受苦难。”
 
中国弱点
 
中国布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman)外汇策略全球负责人Win Thin表示:“政策制定者正在努力使经济再次复苏,但我们认为疲软可能会持续到第四季度。” “刺激措施正在酝酿之中,但这还不足以完全抵消该病毒日益增长的影响。”
 
美元汇率不对称
 
花旗集团全球市场亚太区首席经济学家乔汉娜说:“美元走强可能不对称。” “鉴于全球资本成本低廉,并且放宽了当局提供进一步支持的承诺,高收益新兴市场外汇(印度卢比,菲律宾比索)可能不会受到太大的伤害,并且有可能超越低收益新兴市场外汇,尤其是在亚洲,新加坡元,泰铢,韩元等对经济活动的影响也最大-对其往来帐户造成伤害。尽管外汇收益率很高,但印尼盾可能会在定居前进一步放松多头头寸。”
 
需要看更多
 
IG集团的市场策略师潘静宜在新加坡对彭博电视台表示,“我们仍然需要“看到可以提供更多方向的数字”。“其中一些高频指标可能表明经济活动尚未恢复很多,因此我们必须看到这些重新回到网上。”
 
标题风险
 
“我们认为这是头条风险。我们的基本观点是,冠状病毒继续代表着需求被延迟,而不是需求被破坏,” Federated Investors的投资组合经理Steve Chiavarone说。
 
黄金拉力赛
 
“在病毒恐慌期间,美国实际利率暴跌,TIPS收益率达到10倍-已经相当低,1月17日仅比零高6.5个基点,而今天比零还低15个基点,”以及FX和宏观分析师John Velis BNY Mellon的策略师。“由于黄金趋向于与实际汇率成反比,因此只要后者继续承受压力,黄金的反弹就可能会持续下去。”

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